A股三大指數(shù)今日漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)漲0.09%，報(bào)3968.84，深成指跌0.58%，報(bào)13525.02點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%，報(bào)3203.17點(diǎn)。從全年表現(xiàn)看，上證指數(shù)今年累計(jì)上漲逾18%，深成指上漲近30%，創(chuàng)業(yè)板指上漲近50%。今日滬深兩市成交額2.04萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量1000億。行業(yè)板塊上，軍工、傳媒、地產(chǎn)等板塊漲幅居前，電子、通信等板塊跌幅居前。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表基金業(yè)績(jī)，不預(yù)示未來(lái)，投資須謹(jǐn)慎）

　　※市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)

　　A股三大指數(shù)今日漲跌不一，今年創(chuàng)業(yè)板指漲近50%

　　A股三大指數(shù)今日漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)漲0.09%，報(bào)3968.84，深成指跌0.58%，報(bào)13525.02點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%，報(bào)3203.17點(diǎn)。從全年表現(xiàn)看，上證指數(shù)今年累計(jì)上漲逾18%，深成指上漲近30%，創(chuàng)業(yè)板指上漲近50%。今日滬深兩市成交額2.04萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量1000億。行業(yè)板塊上，軍工、傳媒、地產(chǎn)等板塊漲幅居前，電子、通信等板塊跌幅居前。

　　春節(jié)行情或仍是大概率，明年可重點(diǎn)關(guān)注商品的機(jī)會(huì)

　　A股最近表現(xiàn)偏強(qiáng)，特別是相對(duì)港股，體現(xiàn)出流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的特征。從增量資金來(lái)源來(lái)看，短期大量資金凈流入改善了市場(chǎng)的賠率，推動(dòng)其它資金搶跑跨年行情。從基本面來(lái)看，11月工業(yè)企業(yè)效益數(shù)據(jù)顯示需求不足的問(wèn)題再次顯現(xiàn)，企業(yè)利潤(rùn)率受到壓制，對(duì)內(nèi)需敏感性高而未受益國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的港股表現(xiàn)落后。結(jié)構(gòu)上，周期躁動(dòng)更值得關(guān)注。無(wú)論是股票市場(chǎng)還是商品市場(chǎng)，從工業(yè)金屬、貴金屬再到小金屬（比如鋰）都出現(xiàn)了普遍性的上漲。資源品的漲價(jià)，除了供給因素之外，主要反映了明年美國(guó)貨幣和財(cái)政雙寬松以及AI資本開支繼續(xù)偏強(qiáng)的預(yù)期。特別是，財(cái)政擴(kuò)張既能帶動(dòng)美國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)復(fù)蘇有利于工業(yè)金屬，也會(huì)因市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性而追逐黃金。

　　往后看，考慮到年初宏觀開門紅、保險(xiǎn)開門紅、流動(dòng)性寬松等預(yù)期，春季行情或仍然是大概率；而考慮到內(nèi)需的疲軟，行情的主線或仍然集中在有色和AI上。我們認(rèn)為明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)不是衰退而是過(guò)熱，而商品是過(guò)熱階段的最佳資產(chǎn)，值得重點(diǎn)關(guān)注，特別是工業(yè)金屬（銅鋁）、貴金屬（黃金）以及向外擴(kuò)散的化工新材料等。

　　（免責(zé)聲明：本公司對(duì)以上信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。在任何情況下，本材料中的信息或表述意見不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇須謹(jǐn)慎）

　　※熱點(diǎn)點(diǎn)評(píng)

　　1.12月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，升至擴(kuò)張區(qū)間。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.8%，比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中型企業(yè)PMI為49.8%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，仍低于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為48.6%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。（國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：12月官方制造業(yè)PMI為50.1%升至擴(kuò)張區(qū)間）

　　2.12月30日，固態(tài)電池首個(gè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)——《電動(dòng)汽車用固態(tài)電池第1部分：術(shù)語(yǔ)和分類》公開征求意見。征求意見稿明確了固態(tài)電池的相關(guān)術(shù)語(yǔ)、分類、編碼等基礎(chǔ)內(nèi)容。固態(tài)電池國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定，有望終結(jié)概念亂象、統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、打通產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同接口、搶占國(guó)際規(guī)則話語(yǔ)權(quán)，為產(chǎn)業(yè)研發(fā)、市場(chǎng)規(guī)范與安全合規(guī)筑牢根基，是固態(tài)電池從實(shí)驗(yàn)室走向規(guī)模化裝車的關(guān)鍵一步。（固態(tài)電池首個(gè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)出爐，門檻大幅提升）